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Noticias de la noche el caballo de Troya de nuevo androide puede hacerse con la cuenta de teléfono y-caxa实体设计

Noticias de la noche: el caballo de Troya de nuevo androide puede hacerse con la cuenta de teléfono móvil Android y borrado de nuevo caballo de Troya para robar cuentas bancarias y borrar la plataforma Android que los teléfonos móviles y la aparición de un nuevo virus troyano, el teléfono puede borrar a las víctimas, y el robo de cuentas bancarias online.La difusión de este tipo de información multimedia llamado Mazar Bot malware en Android usando una trampa.Una vez instalado en los teléfonos móviles, se puede obtener privilegios de administrador, casi el teléfono móvil a la víctima de cualquier cosa.Este software malicioso puede leer los mensajes de texto, lo que permite eludir las medidas de verificación de dos pasos.Este malware puede enviar SMS a números de peaje, por medio del ataque, las víctimas incluso borrar el teléfono.Este troyano utiliza un sistema de comunicación de Tor.¡Apple reconoció que "para resolver la vulnerabilidad de 1970 estaban" todos aquí!Estos dos días, circularon en Internet una noticia que "muchos de los usuarios de Apple de olla", se dice que hay un montón de gente "la curiosidad mató al gato", no debe probar, los resultados conducen a su equipo "en el cumplimiento de su deber".La noticia de que, a la hora de fijar para el iPhone, el 1 de enero de 1970, y luego apagar y reiniciar el teléfono, es muy probable que se convierta en un "ladrillo" y no puede iniciar hasta que la batería se agota.Se dice que el actual equipo procesador de 64 bits o de renovación de los sistemas de funcionamiento iOS8 casi salvado, equipos procesadores de 32 bits no son afectados.Ahora, Apple finalmente ha respondido sobre el asunto, para confirmar si la hora del sistema, configurar manualmente el 5 años o más en 1970, iPhone, iPad, iPod Touch se puede reiniciar.¿Si por curiosidad, ya que los intentos de Jamaica a a hacer?El primer método, puede sostener la venta de iPhone de Apple a un ladrillo.Apple dijo, por cualquier usuario, este problema afecta a todos, debe ponerse en contacto con el soporte técnico de Apple para buscar ayuda.El segundo método, si no quieres ir al mantenimiento de los usuarios de tiendas de Apple, puede consultar el "Folk" solución: cortar el suministro de energía a dispositivos iOS, en lugar de 10 minutos, y luego volver a conectar la fuente de alimentación, tiempo después de reiniciar el equipo, Brick se resuelve el problema.Sin embargo, para cortar el suministro de energía a dispositivos iOS, lo que significa que la necesidad de desmontar la batería y la demolición de…Método 3, la situación en cantidad suficiente, a la espera de varias horas, el valor de mayor o igual a 0 cuando la marca de tiempo de UNIX, el sistema actualmente en vigor, puede arrancar.Samsung cayó el mercado chino antes de cinco, pero más difícil aún no ha llegado el primer trono de momento las ventas de Samsung en el mercado de China representa la caída de varios años a partir de 2014, 2015, incluso no han podido entrar a las ventas de los cinco primeros, S7 galaxia próxima me temo que también puede recordar cuántos iPhone de Apple este año, se prevé una mejora de 7 más en la apariencia de momento Samsung, donde es más difícil.Los fabricantes de juguetes para niños de carga de vehículos Tesla: Tesla puede "conducir" de las Naciones Unidas, los fabricantes de juguetes de radio Flyer lanzó un "mini" Model S ev.El auto no sólo se ve como los juguetes de los niños, pero también se puede cargar y puede incluso conducir "en la carretera".Este coche de juguete (499 dólares, ahora se puede reservar en el sitio web de radio Flyer, en mayo de este año comenzó la entrega de las mercancías."Los niños la versión de" Tesla Model S totalmente auto – imitar a recargar las pilas.La batería de litio con una capacidad de 140Wh en edición estándar, si el usuario luego de pasar 50 dólares, también puede ser equipado con una batería de 190Wh, supuestamente es mejor que la versión estándar de más de un 50% de tiempo de resistencia.Pero la velocidad es baja o que "padre" para muchos, la velocidad máxima de apenas 6 millas (unos 10 kilómetros).Los padres también pueden ser por razones de Seguridad, al limitar la velocidad a 3 millas (unos 5 km).

新闻晚报:新型安卓木马可盗取账户并抹除手机   新型Android木马可盗取银行账户并抹除手机   研究人员发现,Android平台上出现了一种新型木马病毒,可以抹除受害人的手机,并窃取网上银行帐号。   这种名为Mazar BOT的Android恶意软件使用内设陷阱的多媒体信息传播。一旦安装在用户手机上,便可获得管理员权限,几乎可以对受害人的手机做任何事情。   这款恶意软件可以读取用户的短信,因此能够绕过两步验证措施。   这种恶意软件还能向收费号码发送短信,发起中间人攻击,甚至抹除受害人的手机。该木马使用TOR通讯系统。   苹果承认“1970变砖”漏洞 解决方法都在这里!   这两天,网上流传的一则消息让不少苹果手机的使用者“炸开了锅”,据说也有不少人“好奇害死猫”,非要尝试一下,结果引来自己的爱机“以身殉职”。   该消息称,把iPhone手机的时间设定为1970年1月1日,然后关机再开机,手机就很有可能变成一块“砖头”,无法启动,直到电池电量耗尽。据说,目前运行iOS8或更新系统的64位处理器设备几乎无一幸免,32位处理器设备则没有受到影响。   现在,苹果官方终于对此事做出了回应,确认如果将系统时间手动设置为1970年5月或者更早,iPhone、iPad、iPod touch将会无法重启。   那么因为好奇,而已经去尝试了一把的果粉们该怎么办?   方法一,你可以拿着变砖的iPhone去找苹果售后。苹果官方称,受到该问题影响的任何用户都应该联系苹果技术支持以寻求帮助。   方法二,如果不想去苹果店维修的用户,可以参考“民间”解决方案:切断iOS设备电源,放置10分钟后再重新连接电源,设备之后会重置时间,变砖的问题就解决了。不过,想要切断iOS设备电源意味着,需要拆机并拆出电池……   方法三,电量充足的情况下,等待数小时,当Unix时间戳的数值大于等于0,系统时间生效,可正常开机。   三星跌出中国市场前五 但最艰难时刻仍未到来   三星在中国市场占据数年的销量第一宝座从2014年开始失守,2015年甚至已经无法进入销量前五,即将推出的Galaxy S7恐怕也挽回不了多少,苹果iPhone 7今年预计会在外观上有比较大的升级,届时才是三星最艰难的时刻。   玩具厂商推出特斯拉儿童车:能充电能“驾驶”   ,特斯拉联合儿童玩具厂商Radio Flyer推出了一款“迷你版”Model S电动车。这款儿童玩具车不仅仅样子很像,而且也可以充电,甚至能“上路”驾驶。   这部玩具车售价499美元,现在就可以在Radio Flyer网站预定,今年5月份开始发货。“儿童版”特斯拉Model S完全模仿真车——可以给电池充电。标准版内有一个140Wh容量的锂电池,如果用户再多花50美元,还可以再配备一个190Wh的电池,据称这比标准版要多出50%的续航时间。   不过它的行驶速度还是比“爸爸”要低很多很多,最高速度仅有6英里 时(约合10公里 时)。父母还可以为安全起见,把速度限制在3英里 时(约合5公里 时)。相关的主题文章:

El Presidente de la institución de sujetar a Xiao la jaula con el poder de la norma el funcionamient-sexhu

El Presidente de la institución de sujetar a Xiao: la jaula con el poder de la norma el funcionamiento transparente del Sina Level2: acciones en el plato Sina cliente más rentable: los inversores están en el Grupo de trabajo según el plan de la Inspección Central de liderazgo central de la patrulla, el séptimo del partido al Grupo Especial de Inspección de la retroalimentación.Para resolver el problema el Grupo de Inspección señala, Secretario del partido y Presidente de la Comisión Reguladora de Xiao dicho, presta especial atención a la creación de instituciones, la introducción de mecanismos de prevención de conflictos de intereses, y reforzar la capacidad de seguimiento de medios, para la elaboración de programas, punto por punto, las medidas de rectificación, aclara la responsabilidad principal, la rectificación de plazos y requisitos para la modificación del sistema de sujeción de la jaula para que el poder de la norma y el funcionamiento transparente.Sobre la base de la unidad central de despliegue, el 25 y el 31 de diciembre de 2015, el 10, el séptimo Grupo de Inspección Central del partido en la Comisión para el especial de la patrulla.Grupo de control de la aplicación de la política del Partido Comunista de China y de la inspección de trabajo de la inspección de trabajo de ordenanza, de conformidad con los requisitos de Inspección político, centrado en el fortalecimiento del liderazgo global de este fundamental, centrándose el rigor, disciplina bastante frente a seis "disciplina" como regla estricta de La realidad, desde la gira de supervisión.A través de una amplia aceptación de cada conversación, en las cartas de la gente visita los documentos pertinentes, el acceso a la información, la comprensión de la situación en que el problema de la formación de patrullas de disuasión, la conclusión con éxito de la Misión.El Grupo de trabajo de la Inspección Central de liderazgo escuchó informes de los equipos de inspección a la patrulla, y el Comité Permanente del Buró Político del Comité Central del informe sobre la situación.Central de la séptima inspección líder de grupo 刘卒 señala que en el Grupo de Inspección, inspección, y cuadros de masas que reflejan algunos problemas, principalmente el debilitamiento general de la dirección del partido, desde la responsabilidad y la fiesta de la inadecuada aplicación de las medidas, en "dos" la responsabilidad "de reconocer y valorar el grado de calor al frío", la aplicación de la fuerza y el resultado en algunas unidades de reducción gradual de los poderes; la importante y sensible, puestos clave para la supervisión insuficiente por parte de las unidades subordinadas, "tres grandes" de la construcción de un sistema de toma de decisiones; y la disciplina de la rendición de cuentas no es lo suficientemente grande, la responsabilidad y la advertencia de menos educación; prevención de riesgos independiente no llegan, de mecanismos de prevención de los conflictos de intereses no es perfecto, existe el peligro de corrupción.Contra "los cuatro vientos" no es completa, la aplicación de las disposiciones de espíritu central de ocho problemas de disciplina, falta de rigor, las irregularidades se producen.Selección de personal con el sistema no es perfecto, el retraso en la construcción del sistema de intercambio de la rotación en el trabajo, en lugar de la ejecución, la gestión de la supervisión diaria de cuadros es ancho y perdió con el suave, algunos asuntos importantes de organización y disciplina, débil, sin consultar el informe no.Al mismo tiempo, el Grupo de Inspección también recibió algunos cuadros reflejan problemas de pistas, de conformidad con las disposiciones pertinentes a la central de disciplina, de los departamentos de la Organización, el Departamento Central de tratamiento.El Grupo de inspección de la 刘卒 representantes a propuesta del partido sobre cinco puntos.Uno es el fortalecimiento del liderazgo, y cumplir bien el tubo de la responsabilidad política y administración de la fiesta.Ver el problema, la causa radica en el liderazgo del partido, la fiesta, el debilitamiento de la falta general de falta de rigor.La Comisión cuarta del partido a 18 y 18 de tercera, estudiar y aplicar el espíritu del partido, Xi Jinping, Secretario General y de la quinta sesión plenaria Discurso importante, aplicar con firmeza las sesión del Comité Central de despliegue, y con buen equipo, equipo de construcción y de negocios ", insistió con las manos agarrando, Dos de mano dura", el fortalecimiento de la función de liderazgo de la fiesta, adoptar medidas efectivas, por disciplina, pidió hablar con las reglas en la práctica.La propuesta de dictamen de patrulla con información que presenta la vida y la democracia, la celebración de talleres de profundo análisis, control, propuestas de medidas correctivas.La segunda es fortalecer el sector de poder importante y sensible, especialmente en puestos clave de los subordinados y es responsable de la supervisión, el control y la prevención de riesgos para mejorar y aplicar un sistema de refinamiento y mejorar el sistema, para evitar conflictos de intereses.En la unidad Sina debate.]

证监会主席肖钢:扎紧扎牢制度笼子 让权力规范透明运行 新浪财经Level2:A股极速看盘 新浪财经客户端:最赚钱的投资者都在用   根据中央巡视工作领导小组的部署,中央第七巡视组向证监会党委反馈专项巡视情况。针对巡视组指出的问题,证监会党委书记、主席肖钢表示,要抓好建章立制,推出防止利益冲突机制,强化监控手段和监控能力,抓紧制定整改方案,逐条提出整改措施,明确责任主体、整改时限和整改要求,扎紧扎牢制度笼子,让权力规范、透明运行。   根据中央统一部署,2015年10月31日至12月25日,中央第七巡视组对证监会党委进行了专项巡视。巡视组认真贯彻落实中央巡视工作方针和《中国共产党巡视工作条例》,按照政治巡视要求,紧紧围绕加强党的领导这个根本,聚焦全面从严治党,把纪律挺在前面,以“六项纪律”为尺子,从严从实开展巡视监督。通过广泛开展个别谈话,认真受理群众来信来访,调阅有关文件资料,深入了解情况,发现问题,形成震慑,顺利完成了巡视任务。中央巡视工作领导小组听取了巡视组的巡视情况汇报,并向中央政治局常委会报告了有关情况。   中央第七巡视组组长刘卒指出,巡视中,巡视组发现和干部群众反映了一些问题,主要是党的领导弱化,全面从严治党的责任和措施落实不到位,对“两个责任”的认识和重视程度“上热下冷”,落实力度和效果在有些单位逐级递减;对重要权力部门、关键环节和敏感岗位监督制约不够有力,部分下属单位“三重一大”决策制度建设滞后;执纪问责的力度不够大,开展责任追究和警示教育较少;防范廉政风险不到位,防止利益冲突机制不健全,存在滋生腐败的隐患。反“四风”不彻底,落实中央八项规定精神不够严格,违规违纪问题时有发生。选人用人制度不够完善,轮岗交流制度建设滞后、执行不到位,对干部的日常监督管理失之于宽、失之于软,有的组织纪律观念淡薄,重大事项不请示不报告等。同时,巡视组还收到反映一些领导干部的问题线索,已按有关规定转中央纪委、中央组织部等有关部门处理。   刘卒代表巡视组向证监会党委提出了五点意见建议。一是加强党的领导,切实履行好管党治党政治责任。巡视发现的问题,根本原因在于党的领导弱化、党的建设缺失、全面从严治党不力。证监会党委要认真学习贯彻党的十八大及十八届三中、四中、五中全会和习近平总书记系列重要讲话精神,坚决落实中央纪委历次全会部署,领好班子、带好队伍,坚持党建和业务“两手抓、两手硬”,强化党的领导核心作用,采取切实有效措施,坚决把守纪律、讲规矩的要求落到实处。结合巡视反馈指出的问题和提出的意见建议,召开专题民主生活会进行深刻剖析、对照检查,提出整改措施。二是加强对重要权力部门、关键环节和敏感岗位特别是下级单位及其负责人的监督制约,完善并落实廉政风险防控体系,细化并完善防止利益冲突的制度体系。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

Hambre de empujar a las empresas de peaje chispa plan visa obligatoria en el marco de los comerciant-lightscape

Hambre de empujar a las empresas de peaje chispa plan obligatorio en el marco de las denegaciones hambre fuerte empuje "comerciante negó la chispa de plan obligatorio en el marco de la red de jóvenes de China el 9 de agosto en Beijing (aprendiz de periodista LI Yong Peng et al., recientemente, los comerciantes Jiangning en una Universidad de Nanjing a reportero de la noticia, la Plataforma se reserva su hambre de actividades qué está llevando a cabo una llamada" la chispa ", a las empresas de peaje.La Plataforma ha anunciado que las empresas pueden participar voluntariamente en la firma de los comerciantes, pero en realidad no se cierra, incluso en el marco de pago en línea.Quién no está obligado a cerrar la tienda "la chispa de la firma de un plan" hambre en plataforma para empresarios en el 3000 cobra 5% "de los servicios técnicos", mientras que el hambre se ofrece un ranking de las empresas.La Sra. Wang dijo a los periodistas, según los empresarios, estaba a cargo de la señora Yan, gerente de marketing de la región, ha dicho que "si no es obligatorio firmar cerrar la tienda!".Al día siguiente "y la comida", etc., sin la participación de empresarios de cinco viviendas en el plan en función de pago fue cerrado, pero esta información no fue confirmada de otras empresas.Durante el período de las vacaciones de verano, capturas de pantalla, gerente de comunicaciones y de comerciantes de la zona.Los comerciantes de no sólo eso, también la señora de el Rey a los periodistas que durante las vacaciones de verano ", con información de tres empresas han sido retirados", uno de los cuales todavía no en el negocio.Captura de pantalla de la región durante el período de las vacaciones de verano, gerente de comunicaciones y el comerciante.Los foto periodistas tratando de ponerse en contacto con los empresarios, los comerciantes fueron a parar, dijo: "en mi tienda en el Estado ha sido modificado para la transferencia.(información de servicio al cliente de la plataforma ya no muestra la consulta, después de que la tienda de visualización de la información para el traslado ", dijo a los periodistas el dueño), para esto se ha reflejado en más de 4, 5 veces, servicio al cliente, dijo que informará al gerente de ventas, Gerente de ventas va a ser informado de su no pertenencia de gestión de servicio al cliente.Fuente: red de jóvenes de China en la unidad Sina debate.]

饿了么强推星火计划向商家收费 拒签商户强制下架   饿了么强推“星火计划” 拒签商户被强制下架   中国青年网北京9月8日电(实习记者 李永鹏)近日,南京江宁区某高校商家向记者爆料,其入驻的订餐平台饿了么正在推行一项名叫“星火计划”的活动,向商家收费。平台对外宣称商家可自愿参与,但实际上未签约的商户会被关闭线上支付甚至下架。   谁不签约就强制关店   “星火计划”是饿了么针对入驻平台的商家在营业额3000以内收取5%的“技术服务费”,而饿了么则会为商家提供排名提升等措施。   据商家王女士告诉记者,当时负责该区域的市场经理闫女士曾说“你们要是不签就强制关店!”。第二天“和定食”等五户未参与计划的商家在线支付功能就被关闭,而这一信息也得到了其他商家的证实。 暑假时期,区域经理与商户沟通截图。商家供图   不仅如此,王女士还向记者反映,暑假期间有3户商家的信息“被下架”,其中一家至今无法进行线上营业。 暑假时期的区域经理与商户沟通截图。 商家供图   记者设法联系上了被停店的商家,商家说:“店面在我不知情的情况下被改为转让状态。(平台信息不再显示,客服查询后告知店铺信息显示为转让)”店主告诉记者,为这事他已经反映了不止4、5次,客服说会通知销售经理解决,找销售经理就会被告知其不归属客服管理。来源:中国青年网 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

El tema de la reforma del ciclo positivo del lado de la oferta los precios de mercancías repuntó + p-e2140

Kay: los precios de los productos básicos de la piedra de rebote positivo + del lado de la oferta de productos financieros de piedra del tema del ciclo de Kay, analista Jefe de centro de investigación sobre el tema: * Tema: ciclo de 柳玉 Sancho tras la industria del ciclo de inversión se refiere a la oportunidad de bailar está estrechamente relacionado con el funcionamiento de la industria y la semana la condición macroeconómica para la industria del ciclo típico incluye buques de color, etc., el carbón, el hierro y el acero, de transporte, de.En consecuencia, la industria no periódicas en fase de expansión y contracción de la macroeconomía es estable, es un típico representante de alimentos y bebidas, transporte, medicina, negocios, etc.De acuerdo con el reloj de las acciones de Merrill Lynch, en la fase de recuperación económica y se puede configurar en el estilo del ciclo de estanflación, en petróleo, gas natural y recursos de las existencias también se puede configurar.Historia: el ciclo de la industria sigue los altibajos de la economía después de 2010 el ciclo de la industria mostraron detrás de la oportunidad de invertir en el tema del ciclo de recuperación del ciclo económico, las perspectivas de mercado, ciclo de estanflación es la recuperación de los precios de las materias primas o pueden ser acciones favorables de la Reforma – – el tema del suministro de ciclo y ciclo de buena política en términos de riesgo, riesgo externo es el tema del ciclo de dólar fuerte caída de los precios materias primas, mientras que en el interior de riesgo es la caída de la economía del lado de la oferta, menos de lo esperado.El tema de fondo del ciclo Ciclo ciclo preferido recomendar castrol, Manulife Teda, larga carta dedicar en tendencias, fidelidad de color, de 800 GF en todo: en cuatro fondos ETF de conexión de energía contiene 3 sólo recomienda la gestión activa y sólo 2 de los fondos de índice.En varios fondos de gestión activa, cuando el ciclo de crecimiento del ciclo el estilo preferido de castrol, típico de los puntos de referencia de rendimiento aparente exceso de ingresos relativa; ciclo Manulife TEDA es la combinación del ciclo con la energía, el estricto cumplimiento de contrato de referencia, con resultados similares; la larga carta dedicar el contrato no limitado en tema de la semana, pero los gestores de fondos propios del tema de preferencia la Alta elasticidad y subestimar el valor de arriba hacia abajo, es bueno aprovechar la oportunidad de la etapa, en particular, de preferencia de color, los recursos de la Dependencia de la clase, por lo que el ciclo de estilo muy evidente, la elasticidad a corto plazo no inferior a la de los fondos de índice.Dos fondos de índice recomendado es de fondo, dos de los productos básicos y la estrecha relación entre la elasticidad.Advertencia de riesgo: fondos de fondos y ETF son altas posiciones de operación, el riesgo de las fluctuaciones de la bolsa va a seguir el sistema.Tema: sigue el ciclo "la oportunidad de invertir el ciclo económico del ciclo de baile" es la palabra que se utiliza a menudo en la inversión de los ciclos económicos, ciclos, el ciclo de vida de la empresa, etc., y el tema del ciclo, el ciclo de estilo, el ciclo de la industria "en El ciclo" es un adjetivo, el tema del ciclo y el ciclo de la industria es la asignación centralizada de estilo el ciclo, que está estrechamente relacionada con la industria de ciclo es un Estado del ciclo de funcionamiento de la industria y la macroeconomía, la industria del ciclo típico incluye buques de metales no ferrosos, tales como carbón, hierro y acero, de transporte, de.En consecuencia, la industria no periódicas en fase de expansión y contracción de la macroeconomía es estable, es un típico representante de alimentos y bebidas, transporte, medicina, negocios, etc.El ciclo de la industria es el sector económico sigue bailando y, por lo tanto, la principal inversión es ver el tema del ciclo del ciclo económico.La teoría de la economía en general, el ciclo de División para la recuperación y la prosperidad económica, la recesión, la recesión y la superposición de varias fases, que se forman en la inflación, la recuperación de la economía, el calor, la estanflación, disminución de varias situaciones típicas.De acuerdo con el reloj de las acciones de Merrill Lynch, en la fase de recuperación económica y se puede configurar en el estilo del ciclo de estanflación, en petróleo, gas natural y recursos de las existencias también se puede configurar.La diferencia es que en la etapa de recuperación del ciclo económico, la asignación de activos de las acciones es la mejor etapa de sobrecalentamiento de la economía, mientras que en las categorías principales de activos, aunque es mejor, pero la subida de los precios de los productos básicos del ciclo gracias a la industria, especialmente la industria de metales no ferrosos, la inversión está estrechamente relacionada con los precios de los productos básicos, tales como el carbón y es bueno.Figura 1 la inversión reloj Fuente: viento, Kay piedra la historia de revisión: el ciclo de la industria a la economía y el mercado de valores de China muestra V Recordando los últimos 10 años, junto con las fluctuaciones cíclicas de la economía de China, el ciclo de la industria también ha tenido sus altibajos, en términos generales, el ciclo de la industria tienen un efecto de amplificación de las fluctuaciones del ciclo económico y la volatilidad del mercado de valores, en el ciclo de la industria de proceso ascendente del ciclo económico, obviamente, ganar en el mercado de valores, y manifestaciones en el ciclo de la industria después de ralentizar el crecimiento económico también fue significativamente inferior al de mercado: a principios de 2001 hasta finales de 2005, la economía china ha entrado en un nuevo ciclo de crecimiento económico, en comparación con los últimos 20 años, el impulso de un nuevo ciclo de crecimiento económico y mejora – la estructura de consumo de la urbanización, la industria global de inversión de acelerar la transferencia y el rápido crecimiento de la economía china.En el ciclo de crecimiento económico rápido y excelente en la industria, especialmente en el período de 2001 a 2004 obtuvo ganancias significativas de la carretera, el exceso de carbón, hierro y acero, petroquímica, etc., han hecho continuas subidas.Por supuesto, el aumento de la industria del ciclo esta fase también se benefician de los precios de los productos básicos en el extranjero, el constante aumento de los precios del petróleo desde 1998 hasta 2008, el aumento continuo de la Secretaría en el Canal.Antes de la crisis financiera en 2008, en 2006, la economía está en el sobrecalentamiento, acciones, deduce un gran toro, mientras que el ciclo de la industria en la segunda mitad del toro en particular el excelente rendimiento del toro, la interpretación de volar (mercado de carbón.Antes de la crisis financiera de 2008 a 2009, las políticas de estímulo, la recesión económica, la crisis financiera provocada por la contracción de la demanda de productos del ciclo anterior y la productividad a corto plazo es difícil de digerir, la caída de los precios del producto, ciclo de acciones cayeron.En 2009, en "impulsar el plan de estímulo de 4 billones de la economía", el ciclo de la industria en una ronda de aumentos de precios, pero por efecto de la crisis financiera, el descenso de los precios en el extranjero y de los productos básicos, el ciclo de las placas no siga fuerte.De 2010 a 2012, en un alto de la caída de la presión de la inflación, el crecimiento de la economía, el Fondo económico similar a la estanflación.Mercado de valores de estilo guerrilla, esta etapa de consumo y dependencia de subestimar el valor de la estabilidad y el crecimiento, tales como los bancos, las acciones del ciclo influye en la debilidad de la demanda en el exceso de capacidad de actuación general.Años de 2013 a 2015, fluctuaciones en el crecimiento económico y la reducción de la inflación, el ciclo de estilo abandonado.La volatilidad del mercado bursátil este tiempo gradualmente desde los fundamentos de la influencia, sino por la influencia de la preferencia del mercado.Sobre la base de las buenas expectativas de crecimiento a largo plazo de la transición de la economía de China, el estilo dominante, pero el valor de la reparación en la fase de valoración de estilo, pero especialmente para el ciclo de estilo, el exceso de capacidad de producción de acero, carbón, etc., debido a la falta de las expectativas del mercado y su pobre rendimiento por lo que el mercado es muy débil.En 2016 una cuota de mercado del color del carbón, especialmente en un exceso de ingresos.De hecho desde 2010 con una desaceleración gradual crecimiento económico, disminución de la tasa de crecimiento de la inversión en la construcción de la propia fundación, sobre la reducción de la demanda de productos para antes de los recursos, además de aumentar la productividad en el nuevo ciclo antes de empezar a liberar, especialmente el carbón, metales no ferrosos y la industria siderúrgica sigue débil, incluso en grandes pérdidas.Pero el repunte de los precios de los productos básicos en 2016 con la reforma global de materias primas, metales no ferrosos y el lado de la oferta a la producción, el ciclo de la industria con apoyo de expectativas políticas y los fundamentos, ha obtenido el exceso de ciertos beneficios.El tema del ciclo es evidente después de 2010 hacia atrás, de la bolsa de valores de nuestra industria en el Índice de nivel en los últimos años, el tiempo de ciclo de la industria es relativamente.Clasificación de la industria, a nivel de Índice de criterios de clasificación según la industria internacional incluye la incorporación de la energía, las materias primas, la industria, el consumo, principalmente de consumo opcional, la medicina y la salud, bienes financieros, tales como la industria de la tecnología de 10 Servicios de información y de las telecomunicaciones, nos preocupa el tema del ciclo incluye la energía, las materias primas industriales, inmobiliarios y financieros, aunque como opcional, el consumo también un ciclo sexual fuerte, pero en el fondo el tema de la clasificación de piedra Kay tiene otros temas de cobertura, así que estamos en la selección del estilo fondos infra también principalmente de industrias a nivel de estos.La industria a nivel de tercer ciclo abarca también a la Subdivisión de subsectores.Equipos y servicios de energía: petróleo, energía, gas y el consumo de combustible.Materiales: los materiales de construcción, productos químicos, envases y embalajes, metales y minería, papel y productos forestales.Industria: aeroespacial y productos de defensa, la construcción, la arquitectura y la ingeniería, fabricación de maquinaria, equipos eléctricos, Grupo de empresas industriales, comerciales y distribuidores, empresas de servicios, comerciales y suministros comerciales de aviación de transporte y logística, las compañías de aviación, marítimo, por carretera y ferrocarril, el transporte y la infraestructura básica.Índice de rendimiento de los ciclos de la historia desde la perspectiva de la industria, después de 2010 el ciclo de la industria es evidente por el mercado de valores.Las mira, años 2005 – 2015, la energía y las materias primas se pierde considerablemente los índices de mercado, mientras que la industria superar ligeramente el índice de mercado.Desde la Sección de energía desde 2010, el índice cayó más del 50% del mercado, el índice del 18,75% de aumento, pero a partir de 2005 a 2009, la Sección de energía, el índice puede ganar en el mercado considerablemente el índice refleja una gran elasticidad.En general, la energía es más elástico del Sub – sector, seguida de la industria de materiales de la industria, porque abarca más bien molecular, su rendimiento total tiende a mercado.Cuadro 1 Fuente de información: el ciclo de la industria, la oportunidad de invertir en el tema de las perspectivas de la industria de la piedra Kay ciclo Ciclo tendencia recibe la influencia de factores múltiples, ciclo económico donde los precios de los productos básicos, el ciclo, la bolsa de valores de otros efectos de superficie sobre la tendencia Política de cada ciclo con influencia de factores de influencia, anteriormente, creemos que en la actualidad el tema del ciclo la posibilidad de dar la bienvenida a factores positivos de resonancia.El ciclo económico, el período de recuperación puede ser de superficie o de estanflación económica básica de la economía china, la disminución de la tasa de crecimiento de 2011 a 2013, desde fluctuaciones en el crecimiento económico y la reducción de la inflación, parece haber entrado en un ciclo difícil de ver y a corto plazo, la recuperación y estabilización de la tendencia.Actualmente en nuestro país, el crecimiento del PIB cayó 7%, todavía en crecimiento de fabricación PMI por debajo de la línea de la recuperación económica parece raro, pero enero PPI cadena o ligeramente reducido, y se espera que el mayor descenso se redujo de PPI, apareció de nuevo la señal de la mejora de los fundamentales.Además, la inflación de los precios de los datos 1 muestra el riesgo económico de China hacia la estanflación puede alcanzar el 1,8% en enero, el IPC, el estímulo monetario fue creciendo, el crédito de enero récord de 2,5 billones de dólares, mucho más de 1,6 billones de dólares en 2009, 4 billones de dólares en enero, mientras que la tasa de crecimiento de m2 también repuntó en enero al 14%, M1 la tasa de crecimiento es de cerca de 20%, en la actualidad el crecimiento de M1 de rebote de la inflación o el aumento para los próximos seis meses.Aunque es difícil decidir hacia el camino de la recuperación económica o de estanflación, pero independientemente de la dirección de la evolución de la economía, el tema del ciclo son la mejor opción.Si la economía entra en el tema del ciclo de recuperación, la situación va a mejorar los resultados de mejora en la demanda final.Y si la economía mundial en estanflación, de historia, de estanflación de oro y otros productos básicos, tiene exceso de ingresos, como, por ejemplo, el último semestre de 2008, típico de estanflación, la economía mundial por el impacto de las hipotecas subprime de Estados Unidos comenzó a caer y el aumento de la inflación, los precios aumentaron 60% durante este período, el oro subió 11%, las acciones estadounidenses cayó un 14%, el Índice compuesto de Shanghai cayó un 48%.Los precios de los productos básicos de buenas acciones para estabilizar el ciclo de aumento de los precios de los productos a través de dos aspectos fundamentales y emociones son las placas ciclo sentó las bases de la recuperación.Los precios de la mayoría de los productos básicos desde 2016 en reparación.Además, debido a la aversión al riesgo, el oro, el cobre, aluminio, zinc, níquel y otros metales básicos y coque de carbón, acero, hilos, etc., tanto en el contrato principal, se ha generalizado la subida.En particular bajo el efecto de la paridad, los Estados Unidos, Europa y otros mercados han subido de 7 años, y de los productos básicos había osos durante 5 años, los precios actuales del petróleo han caído en un mismo nivel y de 1979, un rebote en el espacio.El futuro de los precios de los productos básicos de la tendencia, aunque la subida de los tipos de interés de Estados Unidos de ciclo abierto pero el índice del dólar alto en la tendencia descendente aparece o incluso a los precios de los productos básicos, que trae la oportunidad de respirar.Teniendo en cuenta los precios de los productos básicos ha continuado descenso a mínimos históricos, la contracción de la oferta y la demanda final si el final de la mejora de los precios de los productos básicos, entonces se espera que repunte aún más.Del lado de la oferta de la reforma política, el tema del ciclo económico favorable para la labor de la Conferencia Central de trabajo de economía de 2015 a 2016 cinco tareas: la producción, el inventario, el desapalancamiento y reducción de costes, reducir el exceso de capacidad de las placas, donde, en primer lugar, y el carbón, metales no ferrosos, hierro y acero, la industria de la energía y los materiales de construcción a la capacidad relativa de tareas más pesado, que es la primera industria del lado de la oferta de suelo.La vanguardia en el tema del ciclo del lado de la oferta de la estación a la espera de la reforma de la política de mercado, aportará en el tema del ciclo integral de atención a la promoción de la aprobación de la reforma, si el lado de la oferta de mercado, también puede traer la amortización anticipada de buenas políticas, el ciclo de la industria antes de la subida.En cuanto al riesgo, riesgo externo es el tema del ciclo de dólar fuerte caída de los precios de los productos básicos, mientras que el riesgo interno es la caída de la economía del lado de la oferta, menos de lo esperado.El tema del ciclo del ciclo panorama del índice en segmentos de la industria el índice de fondos de fondos de índice del estilo, en la energía, los recursos y materiales, principalmente el Fondo de índice de sectores industriales, incluyendo el Fondo siguiendo el índice del ciclo.Fuente: viento, Kay piedra Tema ciclo de gestión activa del Fondo de los recursos, la energía, etc., según el ciclo de búsqueda de palabras clave, y de acuerdo con el ciclo, los recursos en el Fondo del contrato, definir el concepto de energía, etc., y el rendimiento de la base de comparación, podemos eliminar la parte de los fondos de tamiz, eligió a los siguientes nueve en relación a la purificación del estilo de fondo.El tema del ciclo de la mayoría de los fondos se creó en 2012, debido a la falta de oportunidades en casi todo el ciclo de vida de un sistema, al estilo de los fondos de desarrollo el tema del ciclo actual no es bueno, estos fondos no a gran escala, los primeros periódicos de Manulife Teda únicamente la escala de más de 2 millones de dólares.Como producto de la iniciativa del Fondo de inversión varían mucho en la definición y, al mismo tiempo, ideas, gestor de fondos en la gestión también varían, por lo tanto, el análisis de las temáticas del ciclo de la iniciativa a través de la combinación de la posición y el desempeño que mostró la selección.Además, señala que, además de a través de un fondo de base de comparación del desempeño de nuestro nombre, y también a través del Fondo de las posiciones en acciones reales de la totalidad de la iniciativa del Fondo de la mezcla, seleccione el estilo del período de asignación de alto porcentaje estable y, en el Fondo se trata de infra y la recomendación.Fuente: el viento, la mayoría de las acciones de piedra Kay, e de recursos, recursos de los sectores de mayor proporción de Warburg ciclo industrial.De acuerdo con la mayoría de las acciones de los datos de la muestra trimestral de abril de 2015, hemos calculado la proporción real de fondo del ciclo en el ciclo de la industria.La mayor parte de los fondos del ciclo o un mejor cumplimiento de contrato requiere la asignación de temas, en más del 50% del sector, pero también hay algunos fondos en el ciclo real de nombre del ciclo, la proporción de asignación en el ciclo de la industria es muy baja, los inversores en el período de selección cuando El tema de fondo que requiere atención.Cuadro 4 fondos de comercio de distribución periódica de fuente: el desempeño de piedra, Kay, teniendo en cuenta el rendimiento global de cerca de 3 años y en los últimos 5 años, el rendimiento de los recursos y la infraestructura de la energía universal Invesco Xinhua fue excelente.A partir de los resultados de un año, en 2016, color, estilo, etc., desde el ciclo de carbón fue relativamente mejor en el mercado, e de huabao mejor los recursos y los recursos; caída en 2011, en el ciclo de la estrategia de energía más profundo del mar, Manulife Teda de descenso.De 2012 a 2015, en los ciclos de mercado sin gran oportunidad la tendencia de los recursos y la gran fricción, preferiblemente pan Xinhua, preferiblemente el ciclo de cosecha puede adaptarse para obtener un mejor rendimiento de mercado relativa.Tabla de datos de rendimiento del tema 5: ciclo de fondo el tema del ciclo de Kay, la piedra se recomienda solo 3 y 2 Índice de gestión activa de fondo el tema del ciclo.En varios fondos de gestión activa, cuando el ciclo de crecimiento del ciclo el estilo preferido de castrol, típico de los puntos de referencia de rendimiento aparente exceso de ingresos relativa; ciclo Manulife TEDA es la combinación del ciclo con la energía, el estricto cumplimiento de contrato de referencia, con resultados similares; la larga carta dedicar el contrato no limitado en tema de la semana, pero los gestores de fondos propios del tema de preferencia la Alta elasticidad y subestimar el valor de arriba hacia abajo, es bueno aprovechar la oportunidad de la etapa, en particular, de preferencia de color, los recursos de la Dependencia de la clase, por lo que el ciclo de estilo muy evidente, la elasticidad a corto plazo no inferior a la de los fondos de índice.Dos fondos de índice recomendado es de fondo, dos de los productos básicos y la estrecha relación entre la elasticidad.Fuente: el riesgo de piedra, Kay tip: fondos de fondos y ETF son altas posiciones de operación, el riesgo de las fluctuaciones de la bolsa va a seguir el sistema.Sina: Sina publicado este artículo con el objetivo de transmitir mucha más información, no significa que esté de acuerdo con sus puntos de vista o confirmar su descripción.El contenido de este documento con fines de referencia y no constituye una recomendación de inversión.Los inversores de esta operación, a su propio riesgo.En la unidad Sina debate.]

凯石:商品价格反弹+供给侧改革 利好周期主题基金   凯石金融产品研究中心*主题报告 首席分析师:桑柳玉   周期主题:跟随周期起舞的投资机会   周期性行业是指行业的的运行状态与宏观经济周期密切相关,比较典型的周期行业包括有色、煤炭、钢铁、交运、船舶等。相应的,非周期性行业在宏观经济扩张和收缩阶段都运行稳定,典型的代表是食品饮料、交通运输、医药、商业等。   根据美林时钟,在经济复苏和过热阶段都能够配置周期风格的股票,在经济滞胀中,石油天然气等资源类股票也可以配置。   历史回顾:周期行业跟随经济起起伏伏   2010年之后周期行业表现明显落后股市   周期主题投资机会展望   经济周期,复苏or滞胀周期均可为   大宗商品价格回升利好周期股   供给侧改革——政策利好周期主题   在风险方面,周期主题外部风险是美元走强大宗商品价格持续下跌,而内部风险则是经济持续下跌,供给侧改革不及预期等。   周期主题基金推荐   嘉实周期优选、泰达宏利周期、长信金利趋势、信诚中证800有色、广发中证全指能源ETF联接   推荐的四个基金中包含3只主动管理和2只指数基金。主动管理的几只基金中,嘉实周期优选时典型的周期成长风格,相对业绩基准的超额收益明显;泰达宏利周期是周期加能源的组合,严格遵守契约,业绩与基准相似;长信金利契约并未限定在周期主题,但基金经理本身偏好周期主题的高弹性和低估值,擅长自上而下把握阶段性机会,尤其偏好有色、资源类个股,因此周期风格非常明显,短期弹性不逊色于指数基金。推荐的两只指数基金是与大宗商品关系紧密的两只基金,弹性较好。   风险提示:股票型基金和指数型基金都是高仓位运作,会跟随股市系统性风险波动。   周期主题:跟随经济周期起舞的投资机会   “周期”是我们在投资中经常用到的词,经济周期、景气周期、企业生命周期等等,而周期主题、周期风格、周期行业中的“周期”则是一种形容词,周期主题和周期风格是集中配置周期性行业,而周期性行业是指行业的的运行状态与宏观经济周期密切相关,比较典型的周期行业包括有色、煤炭、钢铁、交运、船舶等。相应的,非周期性行业在宏观经济扩张和收缩阶段都运行稳定,典型的代表是食品饮料、交通运输、医药、商业等。   周期行业是跟随经济起舞的行业,因此周期主题基金的投资首要就是看经济周期。经济学理论一般把经济周期划分为复苏、繁荣、萧条、衰退几个阶段,再叠加上通货膨胀的因素,就形成了经济的复苏、过热、滞胀、衰退几个典型的情况。根据美林时钟,在经济复苏和过热阶段都能够配置周期风格的股票,在经济滞胀中,石油天然气等资源类股票也可以配置。不同的是,在经济复苏阶段,周期性股票是最好的配置资产,而在经济过热阶段,虽然商品是最好的大类资产,但得益于商品价格的上涨,周期行业尤其是有色、煤炭等与大宗商品价格密切相关的行业也是好的投资标的。   图1 美林投资时钟   资料来源:WIND,凯石    历史回顾:周期行业跟随经济起起伏伏   回顾中国股市过去10多年的表现,伴随着中国经济周期的波动,周期行业也经历了起起伏伏,总体看来周期行业有放大经济周期波动和股市波动的效果,在经济周期上行的过程中周期行业会明显跑赢股市,而在经济增速放缓后周期行业的表现也会显著落后于市场:   2001年初到2005年底, 中国经济进入新一轮经济增长周期,同过去20年相比,新一轮经济增长周期的推动力——消费结构升级、城市化、全球产业转移和投资加速推动中国经济快速增长。在经济快速增长中周期行业表现优秀,尤其是2001年到2004年取得了显著的超额收益,煤炭、钢铁、公路、石化等等都取得了持续的上涨。当然这一阶段周期行业的上涨还得益于海外大宗商品价格的持续上涨,油价从1998年到2008年处在持续的上涨通道中。   2006年到2008年金融危机之前,经济处在过热中,A股演绎了一场大牛市,而周期行业在牛市尤其是牛市后半段表现出色,演绎了煤飞色舞的行情。   2008年金融危机到2009年刺激政策之前,经济陷入衰退,金融危机带来周期品需求萎缩而前期产能短期难以消化,周期品价格暴跌,周期股大跌。   2009年,在“四万亿”经济刺激计划的推动下,周期行业迎来一轮上涨行情,但受到海外金融危机的影响和大宗商品价格的低迷,周期板块并没有持续走强。   2010到2012年,在通胀压力高居不下,宏观经济增速下滑,类似于滞胀的经济背景。这一阶段股市风格游击化,低估值的如银行和业绩增长稳定的消费股此起彼伏,周期股在需求低迷产能过剩的影响下整体表现一般。   2013年至2015年,经济增长和通胀的波动幅度缩小,周期风格被抛弃。这段时间股市波动逐步脱离基本面的影响,而是受到市场偏好的影响。基于对中国经济转型的良好预期,成长风格长期占优,但价值风格会阶段性迎来估值修复,不过周期风格尤其是产能过剩的钢铁、交运、煤炭等由于缺乏市场预期且本身业绩较差因此市场表现非常弱。   2016年,A股大跌中周期尤其是煤炭有色等有一定超额收益。事实上2010年以来随着经济增长逐步放缓,基础建设投资增速下降,本身就削减了对于上游资源品的需求,再加上之前新增加的产能开始释放,周期尤其是煤炭、有色、钢铁等行业持续表现较弱,甚至出现了较大亏损。但2016年随着全球有色等大宗商品价格反弹和供给侧改革去产能,周期行业具备了基本面和政策预期的支持,取得了一定的超额收益。   2010年之后周期主题表现明显落后股市   我们用中证一级行业指数在过去十几年的时间里的表现来分析周期行业的相对表现。中证指数根据国际主流行业分类标准进行的一级行业分类,包括能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术和电信业务等 10 个行业,我们关注的周期主题主要包括能源、原材料、工业,虽然金融地产、可选消费等也有较强的周期性,但在凯石主题基金分类中有其他主题覆盖,因此我们下文对周期风格基金的筛选也主要围绕这几个一级行业。   三个周期一级行业又涵盖了细分的子行业。能源:能源设备与服务、石油、天然气与消费用燃料。原材料:化学制品、建筑材料、容器与包装、金属与采矿、纸类与林业产品。工业:航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、机械制造、工业集团企业、贸 易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施等。   从周期行业指数历史表现看,2010年之后周期行业表现明显落后股市。分段看,2005年至2015年,能源和原材料大幅跑输市场指数,而工业微幅战胜市场指数。从2010年以来的区间段看,能源指数的跌幅超过50%,同期市场指数有18.75%的涨幅,不过从2005年到2009年的区间段看,能源指数能大幅跑赢市场指数,体现出较强的弹性。总体来看,能源是弹性最强的子行业,其次是材料,工业因为涵盖了较多的细分子行业,其业绩表现趋近于市场的整体表现。    表1 周期行业表现   资料来源:WIND,凯石   周期主题投资机会展望   周期行业走势受到多方面的影响因素,其中经济周期、大宗商品价格周期、政策面等其他影响股市的因素均会对周期股走势带来影响,综合上述影响因素,我们认为目前周期主题可能迎来利好因素共振。   经济周期,复苏or滞胀周期均可为   从经济基本面看,中国经济自2011年开始增速下滑,2013年以来经济增长和通胀的波动幅度缩小,似乎进入了平周期中,而短期难看到企稳回升趋势。当前,我国GDP增速滑落到7%以下,制造业PMI依然在荣枯线以下,经济回升似乎难觅,但是1月PPI环比跌幅略收窄,并且PPI降幅有望进一步收窄,又出现了基本面改善的星火信号。此外,通胀方面1月物价数据显示出经济可能走向滞胀的风险,中国1月份CPI达到1.8%,货币刺激还在加码,1月信贷创下2.5万亿的天量,远超09年4万亿时期1月的1.6万亿,而1月M2增速也大幅反弹至14%,M1增速更是接近20%,目前M1增速的反弹预示未来半年通胀或持续上升。   虽然难以定论经济会走向复苏或者滞胀,但无论经济走势方向,周期主题都是当前比较好的选择。如果经济进入复苏,周期主题会在需求端改善的情况下带来业绩改善。而如果经济步入滞胀,从全球历史看,滞胀期黄金、大宗商品等都会有超额收益,比如最近一次08年上半年的典型滞胀期,全球经济受美国次贷影响开始回落且通胀持续上升,此期间油价涨了60%,黄金涨了11%,美股跌了14%,上证指数跌了48%。   大宗商品价格企稳利好周期股   商品价格上涨通过基本面和情绪两方面都给周期性板块回升奠定了基础。2016年以来多数大宗商品价格迎来修复。除由于避险情绪带动的黄金外,伦铜、铝、锌、镍等基本金属,以及焦煤、焦炭、螺纹钢等主力合约均出现了普遍上涨。尤其是在比价效应之下,美、欧等股市都已经涨了7年,而大宗商品已经熊了5年,当前的油价已经跌到了和1979年一样的水平,有反弹的空间。   从未来商品价格走势看,虽然美国加息周期开启但美元指数在当前高位出现了震荡甚至下行的趋势,这给大宗商品价格带来喘息机会。同时考虑到大宗商品价格已经持续下跌到历史低点,如果供给端收缩和需求端改善发生,则大宗商品价格有望进一步反弹。   供给侧改革,政策利好周期主题   2015 年中央经济工作会议定调 2016 年经济工作五大任务:去产能、去库存、去杠杆、降 成本、补短板,其中化解过剩产能放在首位,而煤炭、有色、钢铁、电力及建材等行业“去 产能”任务相对较重,将是供给侧改革最先落地的行业。周期主题站在去产能供给侧改革的最前沿,市场对政策的预期将带来对周期主题的整体关注度提升,市场如果认可供给侧改革,也可能会提前兑现政策利好,带来周期行业的提前上涨。   在风险方面,周期主题外部风险是美元走强大宗商品价格持续下跌,而内部风险则是经济持续下跌,供给侧改革不及预期等。   周期主题基金概览   指数周期基金以细分行业指数基金为主   周期风格指数基金中,以能源、资源、材料、工业为主的细分行业指数基金为主,也包括跟踪上证周期指数的基金。   资料来源:WIND,凯石   主动管理型周期主题基金   根据周期、资源、能源等关键词检索,同时根据基金契约中对周期、资源、能源等概念的界定,以及业绩比较基准,我们剔除了部分基金,筛选出以下9只相对纯化的周期风格基金。   周期主题基金大多成立于2012年之前,由于近几年整个周期风格缺乏系统性机会,周期主题基金发展的并不好,这些基金当前规模也不大,最早成立的泰达宏利周期仅2个多亿的规模。由于主动型基金产品在投资范围的界定上差异较大,同时基金经理在管理上的思路也差异很大,因此主动周期主题基金的分析需要通过结合持仓和业绩表现进行筛选。   此外,特别指出,除了通过基金名称、业绩比较基准,我们还通过基金实际的持仓对全部主动股混基金进行了筛选,挑选出其中稳定的高比例配置周期风格的基金,在下文的基金推荐中有所涉及。   资料来源:WIND,凯石   重仓股看,易方达资源、华宝兴业资源周期行业配比最高。根据2015年4季报的10大重仓股为样本数据,我们测算了周期基金在周期行业上的真正配比。大部分周期基金还是较好的遵守了契约主题要求,在周期类 行业上的配置达到50%以上,但是也有少数基金有周期之名无周期之实,在周期类行业上的配置比例很低,投资者在选择周期主题基金时需要注意。   表4周期基金行业分布   资料来源:WIND,凯石   业绩方面,近3年和近5年业绩综合考虑,新华泛资源和景顺长城能源基建表现最为出色。从单年业绩看,2016年以来有色、煤炭等周期风格表现相对较好的市场中,易方达资源和华宝兴业资源表现较好;2011年周期大幅下跌中,中海能源策略、泰达宏利周期跌幅较深。2012年到2015年,周期无趋势性大机会的市场中,大摩资源优选、新华泛资源、嘉实周期优选能够较好的适应市场取得相对较好的收益。   表5周期主题基金业绩表现   资料来源:WIND,凯石   周期主题基金推荐   推荐3只主动管理和2只指数型周期主题基金。主动管理的几只基金中,嘉实周期优选时典型的周期成长风格,相对业绩基准的超额收益明显;泰达宏利周期是周期加能源的组合,严格遵守契约,业绩与基准相似;长信金利契约并未限定在周期主题,但基金经理本身偏好周期主题的高弹性和低估值,擅长自上而下把握阶段性机会,尤其偏好有色、资源类个股,因此周期风格非常明显,短期弹性不逊色于指数基金。推荐的两只指数基金是与大宗商品关系紧密的两只基金,弹性较好。   资料来源:WIND,凯石   风险提示:股票型基金和指数型基金都是高仓位运作,会跟随股市系统性风险波动。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

El control de la mente, dentro de 10 años se espera la llegada de prótesis del tamaño de una cerilla-pr011.msi

El control de la mente, dentro de 10 años se espera la llegada de prótesis: del tamaño de una cerilla palo [periodista] según el mundo de la tecnología de 程君秋 Taiwán "Agencia Central de noticias" informó el 23 de febrero, por científicos de Australia, dijo que el control de la mente de la prótesis, sillas de ruedas y tal vez dentro de diez años, la llegada de la computadora.Sus planes para el próximo año puede recibir y transmitir la señal de un cerebro de alta tecnología de la implantación del dispositivo, se prueba en humanos.Según los informes, el stentrode dispositivo se ha probado en animales, stentrode del tamaño de una cerilla mejor implantación dentro de los vasos sanguíneos en el cerebro, es el lugar de cerca.Stentrode pequeños electrodos a través de las neuronas del cerebro que reciben la señal de la red eléctrica, luego en la Directiva.Los científicos esperan que un día deja paralizado el paciente el control de prótesis o sillas de ruedas.El profesor de la Universidad de Melbourne, Australia, Departamento de medicina y neurología o ‘Brien (Terry o’ Brien) dijo: "es un gran avance, ahora hemos desarrollado dispositivos de Interfaz Cerebro humano y la computadora de mínima invasividad, la aplicación práctica de un potencial a largo plazo".

意念控制义肢10年内有望问世:大小如一根火柴棒   【环球科技报道 记者 程君秋】据台湾“中央社”2月23日报道,澳大利亚科学家表示,靠意念控制的义肢、轮椅和计算机可能在10年内问世。他们计划明年对能接收及传送大脑讯号的一项高科技植入装置,展开人体试验。   据报道,这项名为stentrode的装置已在动物身上测试,stentrode大小如同一根火柴棒,植入地点是大脑附近的血管内。stentrode透过小电极网接收来自脑部的神经元讯号,再转成电气指令。   科学家希望这有朝一日能让瘫痪病患控制义肢或轮椅。   澳大利亚墨尔本大学医学与神经学系教授欧布莱恩(Terry O’Brien)表示:“重大突破是,我们现在研发出最低侵袭性的人脑与计算机界面装置,具有得以长期实际运用的潜力。”相关的主题文章: